|
Sentralbanken kuttet som ventet renten med 0,25 %-poeng til 4,5%. Samtidig justerte de ned antall rentekutt neste år fra 4 til 2. Bakgrunnen er en overraskende sterk økonomi og forventninger om Trumps politikk. Inflasjonsanslaget for neste år ble justert opp fra 2,1% i september til 2,5%, og sentralbanken tror ikke de vil nå målet om 2% inflasjon før i 2027.
BNP veksten er overraskende sterk. I Q3 i år vokste BNP med en årlig rate på 2,8%. Arbeidsledigheten holder seg relativt lav, og ser ut til å stabilisere seg rundt 4,2%. Arbeidsmarkedet virker balansert, og varslede skattekutt vil trolig bidra til å holde sysselsetningene oppe neste år. Beslutningen om å kutte renten var ikke enstemmig. 11 av 12 medlemmer stemte for å senke renten, mens en stemte for å holde renten uendret.
Sentralbanken i USA har nå kuttet renten med 1 %-poeng, og antar at renten fortsatt virker dempende på veksten i USA. Med fortsatt sterk vekst i BNP, et sterkt arbeidsmarked, og prisveksten på klar vei nedover, er det mindre rom for å kutte renten enn det de så for seg i september. At de nå har hatt tid til å analysere effekten av Trumps varslede politikk bidro og til de justerte prognosene.
Høy produktivitetsvekst er en viktig grunn til at lønnsveksten i dag, som ligger rundt 5,6% (oktober) er forenlig med et inflasjonsmål på 2% over tid. Selv om sentralbanken ikke tror inflasjonen kommer ned til målet før i 2027, så mener de at det er noen faktorer som er midlertidige og en følgeeffekt av inflasjonssjokket under Covid og tiden etter Covid. Disse effektene på prisvekst vil sentralbanken derfor ikke legge like stor vekst på. Sentralbanksjefen trakk frem husleige og pris på forsikring, som begge stiger i pris nå, siden de prisjusteres med fjoråret prisindeks.
Sentralbankens oppjustering av prisprognosen for neste år er et svar på hvordan de tror Trumps politikk vil påvirke amerikansk økonomi. Høyere importtoll vil øke prisene på kort sikt, samtidig som skattekutt vil øke investeringer og behov for arbeidskraft. Derfor justeres både BNP veksten opp i år fra 2,0% til 2,5% og neste år fra 2,0% til 2,1%. Arbeidsledigheten justeres ned fra 4,4% til 4,3% neste år. Prisveksten justeres opp fra 2,1% til 2,5% neste år og fra 2,0% til 2,1 % i 2026.
I tillegg til rentekutt reduserer sentralbanken sin beholdning av obligasjoner, noe som på marginen vil øke lange renter noe. Signal om færre rentekutt neste år bidro til at renten på den viktige 10 års amerikanske statsobligasjonsrenten steg med 0,07%-poeng til 4,48%. USD styrket seg og den brede aksjeindeksen S&P 500 falt 1,5% like etter annonseringen.
|
